Solo se puede declarar incumplimiento después de la aprobación de la alta dirección de OMIClear. Una vez declarado el incumplimiento de un Miembro Compensador (MC), OMIClear lo gestionará según el tamaño y la estructura de las posiciones abiertas y las transacciones pendientes.
El Director de Riesgo (CRO) convoca al Comité de Crisis Interno (CCI), que tiene autorización para tomar decisiones en relación a la gestión de incumplimientos.
El CCI está formado por los miembros ejecutivos del Consejo, el Director de Operaciones (COO), el Director de Riesgo, el Responsable de Compensación, el Asesor Legal y el Director de Conformidad (CCO).
El cierre se lleva a cabo según el siguiente proceso:
Transferencia de las Transacciones y Posiciones a un Miembro Compensador de reserva
Se evalúan todas las transacciones pendientes y las posiciones abiertas del Miembro Compensador y sus clientes.
Los clientes con cuentas segregadas y con un Miembro Compensador de reserva (backup) son transferidos a este Miembro Compensador backup. Se otorga a los restantes clientes un plazo concreto para nombrar un nuevo Miembro Compensador. OMIClear apoyará la transferencia de posiciones y transacciones de los clientes al nuevo Miembro Compensador.
Compensación de Posiciones Abiertas y Transacciones
Todas las posiciones y Transacciones restantes se compensan entre las posiciones propias y las del cliente. Las posiciones abiertas se evalúan y el Comité de Crisis Interno de OMIClear establece una estrategia de cierre.
La estrategia de cierre toma en consideración las características de las posiciones abiertas (como el volumen diario de transacciones o la situación actual del mercado) para garantizar una perturbación mínima del mercado y, al mismo tiempo, la conformidad con los principios de razonabilidad y buena fe a la hora de gestionar el cierre de las posiciones. OMIClear puede recurrir a terceras partes para gestionar el proceso de cierre.
OMIClear también puede decidir mantener las posiciones si las mismas no suponen ningún riesgo material. El procedimiento de cierre puede incluir los mercados a los que OMIClear da servicio, lo que puede incluir una subasta especial dirigida por estos mercados. Los miembros negociadores de estos mercados pueden participar en el procedimiento de cierre de forma voluntaria.
Cálculo de Ganancias y Pérdidas y Gestión de Colateral
OMIClear calcula las ganancias y pérdidas del proceso de cierre y, si hay pérdidas, se utiliza el colateral del Miembro Compensador.
El colateral de cuentas segregadas solo se usa para cubrir pérdidas de las cuentas segregadas respectivas. Cualquier excedente se distribuye entre los respectivos clientes segregados.
Para clientes del tipo “ómnibus genéricos”, el excedente se distribuirá mediante prorrata y estará limitado al valor de las obligaciones vinculadas a las cuentas de compensación en cuestión. Si no se usan dichas garantías, el importe restante se devolverá al Miembro Compensador.
Cascada de Incumplimiento (Default Waterfall)
La cascada de incumplimiento (o default waterfall) establece el proceso de movilización de garantías que se desencadena cuando un participante incumple y OMIClear sufre pérdidas. Incluye los recursos financieros descritos en la Circular de OMIClear relativa a la Cascada de Garantías. La siguiente imagen muestra su secuencia de uso.
Únicamente se utilizarán las aportaciones al Fondo de Compensación de otros miembros no incumplidores si las pérdidas del incumplimiento del Miembro Compensador superan sus márgenes individuales, su aportación individual al Fondo de Compensación y los recursos propios dedicados de OMIClear.
Los márgenes individuales de Miembros Compensadores no incumplidores nunca se utilizan para cubrir las pérdidas de Miembros Compensadores incumplidores.
Para más información, descargue aquí el Reglamento de OMIClear y Circulares de OMIClear A09/2014 - Incumplimientos, B12/2014 - Cascada de Garantías y B18/2014 - Procedimientos en Caso de Incumplimiento.
