Derivados de Gás Natural

Futuros PVB-ES NG Físicos (contratos ‘FGE’ e ‘GES’)

• Em 24 de Novembro de 2017 a OMIClear, em coordenação com o OMIP – Pólo Português, S.G.M.R., S.A., lançou o serviço de compensação e liquidação para os Contratos de Derivados de Gás Natural (instrumentos financeiros no âmbito do MIFID). Com esta extensão da sua actividade pretendeu-se satisfazer a procura existente relativa à compensação centralizada de contratos de futuros de gás natural com liquidação física no ponto virtual de balanço Espanhol (PVB-ES). Estes contratos designam-se “Futuros PVB-ES NG Físicos” e o seu código de sistema começa com “FGE”.
• Na sequência de um acordo de interconexão com um novo mercado - Mibgas Derivatives S.A. - a OMIClear lançou em 24 de Abril de 2018, o serviço de compensação e liquidação para os Contratos de Derivados de Gás Natural por forma a incluir também os contratos de futuros de gás natural negociados neste mercado. Uns meses mais tarde a OMIClear também assinou um acordo de interconexão com o Mibgas S.A. (um mercado organizado designado pela Ley 8/2015 de Espanha, de 21 de Maio, para o Sector dos Hidrocarbonetos) no sentido de compensar e liquidar os contratos de maturidade mês seguinte e resto de mês negociados neste mercado, com início a 1 de Março de 2019. Estes contratos designam-se “Futuros PVB-ES NG Físicos (Instrumentos Não Financeiros)” e o seu código de sistema começa com “GES”.
• Os designados Futuros PVB-ES NG Físicos estão listados nos 3 mercados (mercado OMIP - contratos “FGE” e mercados Mibgas Derivatives / Mibgas – contratos “GES”) e partilham exactamente o mesmo activo subjacente, modelo de margem e tipo de liquidação no vencimento (i.e. a notificação diária das posições pela OMIClear à Enagás GTS). A única diferença prende-se com a classificação financeira do produto à luz do MIFID II, o que está associado ao tipo de mercado, sendo o OMIP um “mercado regulado” de acordo com esta regulamentação financeira, contrariamente ao Mibgas Derivatives e Mibgas.

Futuros PVB-ES NG Financeiros (contratos “FGF”)

• Na sequência da evolução da liquidez no mercado espanhol de gás natural, em 1 de Fevereiro de 2022 a OMIClear estendeu o seu serviço de CCP aos contratos de futuros de gás natural com liquidação puramente financeira no ponto virtual espanhol (PVB-ES), os quais são listados no mercado regulamentado OMIP – Pólo Português, S.G.M.R.
• Estos contratos designam-se “Futuros PVB-ES NG Financeiros” e o seu código de sistema começa com “FGF”.
• Ao ampliar os actuais produtos físicos de gás natural no Ponto Virtual Español (PVB-ES) aos produtos de gás natural com liquidação financeira no mesmo ponto virtual, o OMIP e a OMIClear têm como objetivo conceder o acesso ao mercado del gás natural a alguns participantes do mercado que não necessitam da notificação física no PVB-ES, facilitando também a negociação de produtos cruzados (ex: para cobrir diferenças de preços de electricidade e de gás natural)

Futuros NG referenciados ao TTF (contratos “FST” e “GIT”)

• Em 12 de Setembro de 2023, como resultado das necessidades do mercado em ter mais ferramentas de gestão de risco, em particular, no spread entre o PVB e um dos mais líquidos hubs no mercado de gás Europeu – TTF, a OMIClear estendeu os seus serviços de compensação e liquidação aos dois seguintes produtos:
  • Futuros Spread PVBES-TTF (contratos “FST”) – contrato de gás natural financeiro listado no mercado OMIP – Pólo Português, S.G.M.R. e liquidado financeiramente durante o período de entrega contra o spread entre o Índice PVB-ES e o ICIS TTF Day-Ahead / Weekend Index.
  • Futuros PVB-ES NG Físicos indexados a TTF (contratos “GIT”) – contrato de gás natural com entrega física no ponto virtual de balanço Espanhol PVB (tal como os Futuros PVB-ES NG Físicos) que é listado no mercado Mibgas Derivatives S.A.. A liquidação financeira no período de entrega baseia-se no ICIS TTF Day-Ahead / Weekend Index.

Futuros PVB-ES NG Físicos indexados a MIBGAS Day-Ahead (contratos “GIM”)

• Como resposta ao crescente interesse dos participantes de mercado em poder cobrir fisicamente as suas necessidades futuras no PVB, mas mantendo a exposição aos sinais de preço spot do MIBGAS, em 20 de Fevereiro de 2024 a OMIClear estendeu os seus serviços de compensação a um novo contrato de futuros com entrega física no PVB e referenciado ao “MIBGAS PVB Last Price Index (LPI) Day-Ahead”, o qual está listado no mercado Mibgas Derivados S.A.

Futuros TVB-ES NG Físicos (contratos “TVB”)

• Na sequência do desenvolvimento do mercado de gás natural em Espanha, no dia 24 de Outubro de 2023 a OMIClear, em coordenação com o mercado MIBGAS Derivatives, estendeu os seus serviços de compensação a um novo produto físico com entrega no tanque virtual de balanço de LNG Espanhol (TVB-ES) denominado “Futuros TVB-ES NG Físicos” (código de sistema: “TVB”), com as seguintes características:
  • A liquidação financeira durante o período de entrega é baseada no último preço de referência de liquidação do contrato de futuros (tal como os Futuros PVB-ES NG Físicos);
  • A liquidação física é levada a cabo pela OMIClear através da notificação diária das posições líquidas físicas ao operador gasista Espanhol (Enagás GTS), correspondendo a transferências de titularidade relacionadas com a venda ou compra de gás natural liquefeito no tanque virtual de balanço Espanhol (TVB-ES);
  • Contratos de futuros classificados como instrumentos não financeiros de acordo com a MIFID (tal como os outros contratos listados no MIBGAS e MIBGAS Derivatives que são compensados pela OMIClear).

Neste contexto, o Serviço sobre Contratos de Derivados de Gás Natural prestado pela OMIClear actualmente abarca os seguintes contratos e mercados:

Para consultar com mais detalhe as especificações destes contratos, por favor descarregar as respectivas Cláusulas Contratuais Gerais (Gás).

As classes de instrumentos financeiros cobertos pela autorização da OMIClear como CCP estão publicadas no site da ESMA: www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/ccps_authorised_under_emir.pdf

A tabela seguinte apresenta, de forma resumida, o tipo de liquidações e margens aplicáveis a estes contratos de derivados ao longo do seu ciclo de vida (durante o período de negociação e período de entrega):

Para mais informações sobre o modelo de margens, consultar Modelo de risco > Modelo de margens.